空调行业进入强者恒强时代 格力增长强劲

2012年度整个空调行业一片低迷之际，格力电器却连续三季度交出了靓丽成绩单。2012年10月30日晚，格力电器发布2012年三季报显示，格力电器第三季度实现营业总收入288.6亿元，同比增长21.09%；净利润24.6亿元，同比增长57.25%。

这是今年5月格力进入董明珠时代的第一个完整季度的成绩单。在经济下滑的大环境中，格力电器几乎是2012年内空调行业中唯一实现逆势持续高增长的企业。

格力的“强劲增长”

从2011年开始，狂飙突进的时代终止了。国内空调行业从此前的高速增长期进入到一个明显的低迷期：国家补贴政策退出，市场规模相对稳定，产能扩张速度明显减缓，不同渠道竞争加剧，行业洗牌趋势日益明显，为空调厂商的发展带来了不小的压力。

企业表现低迷也是行业低迷的一个缩影。《2012冷冻年度中国空调市场白皮书》的统计数据显示，在市场压力、库存压力、政策衔接不畅等一系列问题的影响下，2012冷年，国内空调市场销售量同比下滑25.12%，销售额同比下滑19.36%。

行业的一片灰暗中，格力的“强劲增长”分外惹眼。报告数据显示，公司前三季度归属净利润为53.32亿元，同比增幅达41.34%，营业收入为771.65亿元，增幅为20.43%，逆势稳健增长，发展势头明显优于同行企业。

业内专家表示，按照今年的业绩增长情况，格力2012年全年营业收入超过1000亿元已成定局。这将是中国家电行业唯一依靠空调单一品类实现千亿元的企业，创造家电行业新的历史纪录，格力电器投资价值凸显。

业绩的连续超预期增长使得各机构纷纷看好格力的盈利前景。中金公司的研究报告称格力是“超预期王”，自股市顶点算起，已经第6年业绩超预期。公司档期毛利率提升到28.6%，创下历史新高。虽然空调行业需求不足，但格力电器市场份额大幅提升，出货量保持稳定的增长。本报告期末，公司预收账款227亿元，环比增长近60%，表明新冷年开盘，公司经销商对明年需求乐观，打款积极。同时，当期公司固定资产环比大幅增加34%，募投项目集中建成，表明公司对未来业务也充满信心。

业内分析人士称，在摆脱了空调行业普惠制之后，空调行业已经进入了强者恒强的新时代，格力的龙头地位得以巩固，竞争者将难以超越。

“一股独大”定局

长期以来，在空调行业，人们一直将格力、美的视为行业两强，两强争霸，共同推动这个行业的发展。然而，近一两年来，由于两家公司秉承的策略完全不同，导致两家公司的业绩成长和行业地位发生了显著的变化：格力持续提速，美的则驶下“快车道”。

2012年10月27日，美的第三季度营收为148.43亿元，比去年同期下降25.19%，归属于上市公司股东的净利润9.12亿元，比去年同期上涨0.80%，前三季度营收为538.33亿元，比去年同期下降34.25%，前三季度净利润为30亿元，比去年同期上涨4.18%。