空调及压缩机增速放缓

影响国内空调器企业主要有国内和国际两市场。一般而言，国内市场的需求目前主要取决于两个因素：一是经济环境，二是气候条件。世界各经济预测机构对中国2002年经济增长的预测也基本与2001年持平，他们对中国GDP增长率最高估计值为8.1％，最低值为6.8％，平均值为7.4％，中国今年的经济增长仍看好。年初，大家觉得会有可能在4、5月份发生中等强度的厄尔尼诺现象，我国北方夏季将发生高温、干旱，南方洪涝。气候条件总的来说对空调器企业还是有利的。 虽然我国经济的增长率水平还是不错的，但由于厄尔尼诺现象并未出现，空调企业未迎来期望的“酷暑”，反而迎来了多雨之夏。而空调企业频频的“价格秀”对消费者也失去了吸引力。虽然2002年1－4月，全国空调器产量为1153.37万台，同比增长31.5％，增速应当说较高，但估计今后几个月的增速会放缓。 虽然国内市场不尽人意，但出口市场却增长迅速。2002年第一季度空调器出口继续保持调整增长势头，1－3月空调器出口量为278.1万台，比上年同期增长了49.9％，占全国产量份额的40.3％。由于出口价格走低，出口金额同比增长仅20.7％。 随着空调增速的放缓，价格下断下跌，空调企业的利润空间越来越小。在此情况下，不少空调企业加强内部管理并卓有成效，可能可以避免业绩的下滑，某些空调企业却出现滑坡。在几家空调上市公司中，格力和美的是经营健康的企业，它们的业绩一般不会出现太大的波动。春兰、海尔的销售货物的关联度达95％以上，因此对于它们的真实业绩很难判断，有不少媒体称海尔销量今年上半年下滑幅度比较大。科龙的业务主要为冰箱和空调，其中冰箱业务远比空调业务来的成功。 空调压缩机 经历了几年的高速增长之后，空调器的增长率开始放缓。由于压缩机的发展落后于空调器的发展，因此近几年空调压缩机的供求缺口始终存在，大致在每年300、400万台左右，2001年空调压缩机仍供不应求。正是这种需求状况导致空调压缩机的价格比较刚性，相比原材料10％的价格下跌幅度，空调压缩机的价格下跌幅度为5％左右。也正是如此，各主要生厂厂家纷纷扩能，新进入者不断涌入。这些变化将对2002年的空调压缩机产生较大影响。 2001年空调压缩机的产量为1900万台左右，空调器2313万台，进口压缩机468万台。2002年主要生厂厂家确立了各自的计划目标，根据计划，2002年空调压缩机的产量将达2700万台左右。2002年空调器估计将有15％左右的增长率，全年的产量可能也会达2600万左右。也就是说，如果不考虑进出口，空调压缩机的供需关系保持平衡。由于供求矛盾得到缓解，对空调压缩机直接的影响就是价格的下跌，估计压缩机的价格下跌了10％左右。这无疑对压缩机企业造成巨大压力。 海立股份是国内唯一一家以生产空调压缩机为主的上市公司，空调压缩机企业的季节性非常强，上半年的业绩将差不多是全年的80％或以上。2002年空调压缩机市场经营环境相对严峻，但公司第一季度每股收益已有0.17元，估计上半年业绩与上年同期不会太差。