铜价因供求紧张和进口增加回升

本周国内外铜市表现相对较强，铜价重心再次回升。其中LME三个月铜价周初于3150美元遇到支持后开始回升，周四冲高到3542美元，周末虽出现回落，但最终还是于3300美元遇到支持，铜价收于3420美元，一周上涨200美元。库存也是今年来首次出现一周下降的情况，本周LME铜库存减少3300吨，降至542300吨。

国内铜价与外盘走势相似，周初于26000元遇到多头买盘后期价在空头平仓作用下回升至28000元附近震荡，周末上海5月铜收于27850元，一周上涨865元。持仓共减少11685手，降至324534手。本周国内铜库存减少1773吨，降至28332吨。

本周国内外铜市受到支持，从市场主导因素来看，与中国铜供应紧张，进口增加有关。本周市场最直接的现象有以下几点：

一是本周LME铜库存出现今年来首次下降，而且库存降少主要集中在亚洲地区，如韩国和新加坡。同时注销仓仓单继续增加，本周末已经增加到37600吨，即现有库存的6.9%，意味着未来LME库存会继续下降。

二是中国铜库存继续减少，现货再次高升水。周末上海长江现货升水回升到400-600元，一周现货平均升水390-580元。周末来自市场的消息，由于中国进口需求强劲，中国现货贸易升水已经从周初的90-100美元上涨至150-175美元。由此可以推断出，中国进口买盘成为本周铜价上涨的主因。

其实我们了解的情况，本周国内现货供应仍未有效恢复。以废铜和粗铜为原材料的生产商仍受限于原材料供应紧张，山东和广东地区减产较为明显，精铜产量因为葫芦岛停产改造和中条山减产检修受到影响。进口方面有所增加，但整体出货有条理。