Emerson公布2012财年第二季度业绩
Emerson公司受业务和地区因素的综合影响，于2012年3月31日结束的第二季度公司净销售额为59亿美元，增长了1%。
美国密苏里州圣路易斯市(2012年5月1日)— Emerson公司(纽约证券交易所股票代码：EMR)宣布，受业务和地区因素的综合影响，于2012年3月31日结束的第二季度公司净销售额为59亿美元，增长了1%。本季度基本销售额增长2%，汇率则带来1% 的消极影响，其中美国增长3%，亚洲增长2%，欧洲下降4%。与第一季度相比，由于泰国洪灾所造成的供应链中断快速恢复，以及全球石油和天然气的强劲投资，使得过程管理业务大力回升。欧洲和中国经济条件的疲软，暖通空调(HVAC)、电信和信息技术终端市场的持续疲软，是本季度总体增长缓慢的主要原因。虽然本季度运营利润率只有16.5%，比上一年同期下降40个基点，但却比第一季度扩增了330个基点，其原因是过程管理业务的持续回稳。第二季度的营业利润较第一季度同期增长45%，使得 2012 年的盈利能力有望创新高。税前利润率为13.8%，较上一财年同期下降了40个基点，而税前盈利较上一季度增长了43%，也使得税前利润率较上一季度扩增了340个基点。本季度每股收益为0.74美元，较上一财年同期增长1%，较第一季增长48%。
“第一季度非常困难，而第二季度的运营恢复得不错。盈利能力的持续改善表明，我们有能力战胜我们在上一季度所遇到的困难。” Emerson 董事长兼首席执行官范大为(David N. Farr)说。“虽然整体状况趋于好转，但由于某些终端市场和区域仍有压力，所以增长仍然比较缓慢，尤其在欧洲、中国和巴西。下半年基本销售额将加速增长，但欧洲和中国估计达不到90天前我们所预期的水平。”
业务亮点
过程管理业务由于全球石油和天然气的强劲投资和固体化学工业终端市场的需求，销售额增长了13%。本季度基本销售额增长了14%，汇率带来1%的消极影响，其中美国基本销售额增长24%，亚洲增长10%，欧洲增长4%。本业务利润率为18.3%，较上一财年同期增长了40个基点，主要是因为销量杠杆化作用和成本缩减。尽管供应链中断使得成本增加并造成了深远的影响，但恢复效果比较显著，且供应链中断问题基本解决。受供应链中断影响的业务最迟到本财年年底将全部恢复。除供应链恢复外，随着基本业务订单的增长，储备也呈现持续增长的态势，保持了18%的强劲增长势头，而汇率增长为4%。由于储备的良性周转和供应链的恢复有力地促进了业务增长和运营杠杆，所以过程管理业务预计在2012年下半年和2013年上半年将保持强劲的增长态势。
工业自动化业务由于业务需求的变化，本季度销售额下降了2%。本季度基本销售额下降了1%，汇率带来1%的消极影响，其中美国下降1%，亚洲下降1%，欧洲与之前的持平。在美国，由于 HVAC 压缩机需求下降，导致了密封式电机业务不振。电子驱动器业务、流体自动化业务、以及太阳能和风能产业的疲软，冲抵了配电和超声波焊接业务的强劲增长。本季度业务利润率为15.8%，较去年同期下降了20个基点，主要原因是销量的去杠杆化效应，而相比上一季度利润率提高了100个基点。较高的销售价格弥补了原材料成本的增长。尽管目前欧洲的销售和利润较弱，我们仍预期下半年将有所改善。
网络能源业务由于业务和地区因素的综合影响，本季度销售额下降了4%。本季度基本销售额下降了3%，汇率带来1%的消极影响，其中美国下降4%，亚洲上升了3%，欧洲下降了13%。由于电信和信息技术终端市场，以及生产线合理化仍然呈现出持续疲软状态，导致了嵌入式运算及电源业务的销售量低于上一财年水平。这些终端市场的疲软状况，使得电信相关的能源系统和基础设施管理业务的销量下降。由于美国的强劲增长，及亚洲的稳健增长则弥补了欧洲和拉丁美洲的疲软，使得全球不间断电源和精密制冷业务的销量略有增长。由于成本缩减和对材料成本的压制，部分冲抵了大量减债、不利的产品组合、较高的重建成本以及其它成本的增长，从而使业务利润率为8.6%, 较去年同期下降了70个基点。40个基点的持续改善使得该业务在销售增长恢复的情况下获取较高利润。网络能源系统业务与上一财年同期相比，利润率有所提高，而嵌入式运算及电源业务虽然开始恢复盈利，但由于销量去杠杆效应及重组，与上一财年同期相比利润率仍较低。
环境优化技术业务由于全球 HVAC 产业的持续疲软，本季度销售额下降9%。本季度基本销售额也下降了9%，其中美国下降11%，亚洲下降了9%，欧洲下降了12%。在美国，住宅需求的疲软大大地冲抵了商用空调和制冷业务的稳健增长，而3月份订单则有望呈增长趋势。同样，中国销售虽也疲软，但订单需求有所好转，在亚洲范围，总体上来说销售增长是走强的。欧洲的经济状况本季度仍然疲弱，且可能2012年下半年仍然压力较大。运输制冷业务本季度继续保持了有力增长。因销量的去杠杆化效应，本业务利润率为17.1%，较去年同期下降了130个基点，而相比上一季度则提高了350个基点。虽然较高的销售价格弥补了原材料成本的增长，但却不足以维持利润。美国和中国订单的改善，有望实现2012年下半年销售和利润的稳健增长。
商住解决方案业务由于商业建设导致跨业务需求持续上升，本季度销售额增长了4%。本季度基本销售额增长了8%，而由于加热产品业务的资产剥离下降了4%。 由于较高的销售价格、成本缩减，以及剥离的混合效益冲抵了原材料和其它成本的增长，从而使本业务利润率为21.0%，较去年同期扩增了90个基点。预计2012年下半年，住宅市场的增长将有望继续推动稳健的增长。
资产负债表/现金流
2012 财年第二季度的运营现金流为5.62亿美元，与上一财年同期相比降低25%，这主要是因为盈利降低，销售运营资本投资较高，过程管理供应链的中断，以及促进2012财年下半年的增长预期。自2月份存货下降高峰以来，3月份存货仍呈下降态势，预计2012年下半年存货仍会继续减持。贸易运营资本率为18.1%，与第一季度相比下降了100个基点，随着销售量的激增，预计2012下半年将继续提高。技术和可持续增长能力方面的持续投资将会产生1.57亿美元的资金开支，使得自由现金流下降35%，达到4.05亿。
“本季度我们将在技术和可持续增长能力方面继续加大投资力度，这符合我们致力于长期增长的战略目标，尽管某些终端市场暂时还比较疲软”，范大为说。“为了在网络能源和环境优化技术业务扩大解决方案产品，除了资金内部增长计划外，我们还进行了两项战略收购。我们凭借现有的能力，再加上这些业务所提供的技术，必将提高我们对客户的服务价值，以及为股东创造更大的长期价值。
2012财年展望
第二季度的业绩表现继续支持公司预计的结果，即 Emerson 公司将在2012财年内实现创记录的销售、收益率和利润。虽然 HVAC 、电信和信息技术终端市场有望恢复，但其恢复发展的速度比之前预期的要慢一些。另外，欧洲疲软仍然持续，而中国虽然订单和销售有所增长，但其经济仍然比预期的要疲弱。基于目前终端市场和经济状况，对2012财年展望作了如下修改：
• 基本销售额和订单增长率将缩减为3%至5%；
• 公布的销售增长为2%至4%；
• 营业利润率为17.5%至17.8%，税前利润率为15.0%至15.3%；
• 重组费用约为1.25亿美元；
• 税率约为32%；
• 每股收益为3.35美元至3.50美元；
• 营运现金流约为34亿至35亿美元；
• 资本支出约为7亿美元。
前瞻性与警告说明
本新闻稿中的某些非实际性记录的陈述，应理解为“前瞻性”陈述，含风险及不确定因素，Emerson 没有义务对陈述进行更新以反映日后的发展。这些因素包括经济和货币状况、市场需求、产品调价、竞争和技术因素等，以及公司最新向美国证券交易委员会提交的 10-K 表中所述的其它风险及不稳定因素。( 本文来源：Emerson )
