市场人士认为：冷气公司股票有望热起来

今年以来酷暑笼罩着华夏大地，杭州、福州、武汉、长沙等各城市均遇到了数十年一遇的高温天气，在此影响下，空调这一避暑工具派上了大用场，空调的销售迅速随着气温的升高而火爆起来。那么，空调的火爆会否带来证券市场上空调板块的火爆行情呢？

空调业破除“灾年”预言

由于今年冬春季节的SARS以及五一前后全国各地的阴雨天气，加上连年增长的库存压力，使得不少分析人士认为今年是空调业的灾年。

但是，随着今年气温的升高，空调业迎来了旺盛的销售势头，据报道，在武汉、长沙、福州等地，以格力、美的、科龙为代表的一线空调品牌纷纷脱销，这意味着空调行业的库存压力大大减轻，而且对于一线品牌而言，目前已无库存压力，如此一来，空调业灾年不攻自破。而且，空调行业销售的景气度主要集中在一线品牌和部分二级品牌中，从而使得行业景气度能够迅速反映到企业中，而这些品牌绝大数是上市公司，科龙电器、格力电器、粤美的、四川长虹、青岛海尔、春兰股份等，可以讲，空调业的景气就是上市公司业绩的景气。比如说刚刚公布年报的粤美的，该公司的中期净利润1．17亿元，同比下降7．3％，这已是在价格下降和非典双重不利因素影响下的结果。同样，另一家空调上市公司格力电器上半年经营情况同样较好，一季度销量同比增长60％，中期经营情况预计能维持去年水平，如此一来，空调业的确已经摆脱了始于2000年以来的毛利率持续下滑的噩运。

空调热将反映行业景气度

其实，细细考究，空调业上市公司可分为这么两种，一是家居空调，二是特殊空调，尤其指汽车业空调，前者主要有四川长虹、春兰股份、青岛海尔、格力电器、粤美的等，后者有航天机电、哈空调、岳阳恒力等。同时还包括压缩机等制冷产业链上的上市公司，比如说广州冷机、大冷股份等。

而从目前来看，家居空调公司股价大多形成了重心持续下移的态势，而且青岛海尔、春兰股份更有新低迭创的走势特征，这主要是因为媒体一再报道称空调将价格雪崩，再加上近几年空调业的毛利率持续下降等因素，从而挫伤了他们的持股积极性，进而促使了此类个股的股价重心持续下移。相反，一些特殊空调以及制冷产业链的个股，反而因为市场的注意力不够以及汽车行业的旺盛景气度带来了特殊空调的业绩好转，尤其是航天机电，依靠其汽车空调50％的市场占有率，在去年至今的汽车火爆业中大获全胜，在今年公布了业绩将同比增长50％的预喜公告，而哈空调则由于友谊路厂区的拆迁获得了1．3亿元的巨额补贴，业绩也有望大幅增长。

但是，由于今年的盛夏酷暑已经打破了空调业灾年的预告，以及他们的业绩的回升，家居空调个股可能会迎来中报行情甚至是三季度季报行情的业绩浪。因为空调业的60％至80％的销售收入是在6至8月份完成的，所以，我们认为，在今年空调业大获全胜几成定局的市场背景下，空调业上市公司将迎来股价重心有所上移的行情。道理很简单，空调业的业绩会随着天气的回升而回升，也意味着他们的价值重心在回升，那么，作为价值表象的股价自然会作出同方向的反映。对此，我们有这个信心，故建议投资者重点关注一些一线品牌的个股，比如说格力电器、四川长虹、青岛海尔、粤美的等。

--中国空调制冷网 小新 摘自江苏天鼎