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水冷多联式空调系统是以水作为冷热源的系统，由水侧、主机、室内侧组成。冷热源侧与水源热泵系统相同，采用水作为能量运输介质；室内侧与多联机系统相同，采用制冷剂作为能量运输介质。
水冷多联式空调系统成功将水源热泵技术、多联机技术和诸如直流变频驱动技术、R410A环保冷媒等结合在一起，其糅合了风冷多联式变频空调和水冷式冷水机组两大类产品的技术优点，通过高效板式换热器和中间介质循环水，利用低品位热源中的热能进行制冷供暖，极大地节约了能源。
水源
水冷多联机组适用于多种气候环境和宽广的水源范围，具体如下：
楼宇水环系统：称为水循环系统，冬季通过电或燃气锅炉加热循环水，夏季通过冷却塔将水系统的热量散发出去，以维持系统温度，尤其在过渡季，通过热量的转移，实现最大限度的系统节能运行。
利用地下水：开式井水系统直接用地下水提供水系统的负荷。最大的好处是环路水温是恒定的，通常在12-15℃，适用于地质土壤可以回灌的地区，该系统最大好处是环保、运行成本低。
利用地表水：将闭环换热管路安装于靠近建筑物的湖水、池塘等地表水中，通过闭环水与地表水的热交换提供建筑物的热量或散热，湖水的深度及面积非常重要，必须核定是否满足建筑物负荷的需要。
城市污水、中水、工商业废水：废水热源环路系统回收各种低品位废热，是解决建筑热水高能耗的有效途径之一。该系统可使热泵冷热源温差大为减小，带来显著的节能效果，同时节省大量水资源。
利用土壤源：在地下打孔并埋入塑料复合换热管，通常具有立式或水平式两种，立式适用于可利用面积小，需要深埋管的场合。水平式适用于具有较大利用面积的场合。空调系统负荷通过地埋管和土壤交换。初投资大，运行成本低。
海水资源：海水源环路系统通过海水与水源热泵循环水的热量交换，将海水的低温低位热能资源引入建筑空间实现供暖与制冷。此系统最大优势在于对资源的高效利用，既不消耗海水，也不对海水造成污染，同时热效率高。
