沪铜小幅反弹 伦铜再度走低

走势回顾

上周五沪铜呈现震荡走势，cu1012合约开盘58500点，日内交投区间58210—58810点，终盘报收于58810点，较前一交易日结算价上涨60点。

周五晚盘欧美铜价继续走低，LME三个月期铜场内交易时段较前一交易日下跌74美元至7586美元/吨，创出一周以来最低收盘价；COMEX12月份精铜期货合约收低3.70美分至340.65美分/磅。

基本面分析

周五LME铜库存减少1975吨至391400吨。消息面，美国商务部公布数据显示，经季节性因素调整后，7月份美国商业库存增加1.3％至4049.8亿美元，增幅大大超出市场预期的0.4％并创出两年以来最大单月增幅，分享数据来看，当月耐用品库存增加1％，非耐用品库存增加1.7％，商业库存大幅增加表明市场对经济前景的乐观预期明显回升。另国家统计局周六公布的经济数据显示，8月份国内消费者物价指数（CPI）同比上升3.5％，增幅较前月增加0.2％百分点，1—8月份CPI增幅扩大至2.8％；当月生产者物价指数（PPI）同比增长6.3％，较前月放缓0.5个百分点；其它数据表现较为平稳。国内CPI连续两个超过3％的警戒线表明通胀压力增强，尽管当前国内外复杂的经济背景下加息政策出台的可能较小，但不排除在公开市场业务或利率进行结构性调整的可能，后期需密切关注政策动向。

总体评述

上周初铜价再度创出阶段性新高后开始走低，特别是周四国内商品经历联动跳水，目前来看市场尚未有较大的系统性风险存在，在季节性因素、库存回落及通胀预期的因素支持下我们对铜价继续维持震荡偏多思路，但需保持足够的警惕性。

操作建议

操作上多单减仓持有，日内关注58500点支撑。