2012冷冻年空调“围城”愈演愈烈

2011冷年品牌集中度加强

2011冷冻年空调市场销售红火，空调整体市场销量增长28.54%整体规模依然保持2010年以来向上趋势，变频空调销量增长尤为迅速，经过六年努力，2006年开始推广，到2011年变频空调占整体空调销售量比例接近40%，达到38.68%，销售额同比增长都超过了百分之百，销售量销售额增幅超过空调整体增幅水平85.99%。

高速发展的背后是品牌集中度的加强，2011年7月，格力、美的两大巨头纷纷公布了自己的半年报，其中格力上半年空调业务营收达到了372.04亿元，同比增长了61.8%，美的上半年空调业务的收入为425亿元，同比增长64%。国内两大空调加起来的市场占比超过空调市场总量的50%。

虽然国内空调进入寡头竞争时代，但是众多空调企业仍然没有放弃追赶的步伐。海尔、海信、志高、奥克斯要跻身空调业一线阵营，TCL、格兰仕、长虹等企业也不甘示弱，纷纷要跻身主流市场行业。三菱电机、大金、松下、东芝、日立、富士通、三星、LG等一大批日本、韩国企业也要在中国市场上有所收获和破局。

2012冷年的市场，空调企业面临着政策退出后的效应减弱、行业品牌格局高度集中等状态。要想在空调行业有所作为，却一定要在技术和资金上多下功夫，更要做好“持久战”的心理准备。

鏖战农村市场到底是谁的机会

2011年空调的增长很大一部分来自于三四级市场，白皮书数据显示：2011冷冻年度三四级城市和乡镇市场继续保持整体规模逐步扩大的趋势，其中三级城市销售量同比增长37.50%，四级城市销售量同比增长更是达到70.88%，远远高于平均增长水平和一二级城市同比增长水平。经过几年的快速增长，在一二级城市消费需求逐步饱和的情况下，三四级城市和乡镇市场已经逐步成为保证国内空调整体销售规模的重要市场。

面对大企业和大型家电连锁店的夹击，2012冷年三四级市场混战的结果究竟如何还是个未知数。根据专业证券机构分析，由于空调产品对铜价和原油价格最为敏感，行业龙头将直接受益于原材料成本的下降，成本回调将进一步提振龙头公司下半年的毛利率。从成本敏感性分析上，空调子行业将最大的受益于成本之殇的缓解。子行业龙头公司及具有寡头特性的部件公司借助规模优势，对于大宗原材料采购议价能力强，成本优势明显。此类公司有能力进行大宗商品套期保值，进一步锁定上游成本价格，保持毛利率水平。龙头公司有能力通过不断推出新功能和新产品来提高利率水平，对冲成本压力。下游定价能力强的部件寡头和推新速度快的行业龙头将在洗牌中胜出。