盾安环境：制冷配件行业双寡头之一
公司生产的截止阀和四通阀全球份额超过40%和30%，公司与三花股份（002050）两分天下，两家公司在截止阀等主导产品上市场份额达到70%以上，形成了相对稳定的竞争格局。寡头格局使得公司具有很强的定价能力，公司一季度毛利率19.28%，同比上升1.29%，环比下降3.31%。西南证券（600369）表示，伴随二季度空调行业销售旺季的到来，公司有望实现产销两旺。
公司在2009年底公告投资18亿建造3000吨多晶硅项目，投资比国内早期项目少三分之一，内蒙古的销售电价便宜约三分之一，电耗也处于较低水平、预计总成本在30-35美元/公斤，远低于A股其他多晶硅项目。公司的多晶硅项目将在今年三季度投产，经过半年的调试生产后，2012年开始量产，多晶硅的权益产能为8g/股，届时将成为A股最具业绩弹性的多晶硅标的。东方证券认为多晶硅是光伏产业链上最佳的投资环节，预计明年维持60美元/公斤的均价，预计2012年贡献每股收益0.6元。
污水源热泵供暖系统，作为现有锅炉燃烧供暖的有效补充，是节能减排的不二选择。东方证券表示，公司已经签订的山西平定县项目有10亿订单，未来30年预期可以获得稳定的现金流，预计建设期可以增厚每股收益约0.1-0.2元，运营期可增厚每股收益约0.2元。同时公司已经在沈阳和天津分别成立合资公司，沈阳和天津是可再生能源供暖最为发达的两个城市，2010年新增供暖面积分别为1500万平方米和2200万平方米，后续发展值得期待。
西南证券预期2011-2013年每股收益0.94、1.22、1.78元，考虑公司的新利润增长点处于业绩释放的前夜，同时煤矿的权益价值为估值提供了一定的安全边际，认为按2011年35倍PE较为合理，给予公司“增持”评级。。
风险因素：多晶硅和再生能源利用项目进度慢于预期、资金链断裂。
