世纪证券研究报告认为 家用空调业将加速洗牌

世纪证券研究所蒋传宁在报告中指出，2005年度空调内销量为2656万台，规模仅与2004年相当，而2003、2004冷冻年度销量增长率分别为26.8％、39.4％。预计未来2－3年国内家用空调年销量将维持在2500－2800万台，需求量规模不会有太大的变化。

在出口方面，2000年以来国内空调出口保持高速增长，2003、2004冷冻年度空调出口增速分别高达81.6％、60.5％，2004年空调出口规模超过了内销。然而，2005年空调出口环境开始恶化。2005冷冻年度家用空调出口增长率仅9.6％，与前两年高速增长形成鲜明反差。如果2006年出口环境没有根本性变化，出口低速增长局面将会持续。

与此同时，2003年、2004年国内空调厂商大幅扩张产能，导致2005年空调存货规模大幅上升。2005年2月国内空调库存创出新高，突破了1000万台的水平，8月份库存水平较高峰虽有下滑，但仍高于上年同期水平，供求矛盾加剧。另一方面，成本上升的不利因素难以向下游转嫁，空调行业整体利润率受到了明显挤压。

蒋传宁表示，行业环境恶化导致厂商间竞争激烈，产业洗牌加剧，市场集中度提高，市场竞争主体减少。2004年度家用空调品牌从2003年度的150多个减少到96个，2005年又有27个品牌退出了市场竞争，市场仅剩69个品牌。缺乏品牌影响力、销售规模有限的二、三线品牌厂商面临极大的生存压力，一些空调企业开始退出城市，转向农村。根据国家信息中心数字，在现存的69个品牌中，有48个品牌在重点城市市场占有率不到1％，市场占有率低于0.01％的有29个品牌，这些厂商的市场竞争力相当脆弱。