铜进口量大增 “融资铜”成争议

制冷快报 - 日前，海关总署发布数据显示，中国11月未锻造铜及铜材进口452,022吨，较上月的383,507吨上升17.9%，同比增长29%；11月废铜进口43万吨，高于上月的38万吨。进口数据大增表明中国吸货意愿强，这主要是进口窗口打开所致。实际上，自今年5月份以来，中国进口精铜及未锻造铜材增速明显加快。究其原因，相关专家认为，主要包括几点：一是进口从6月开始，出现连续3个月左右的进口盈利刺激；二是下半年人民币汇率一度升值加快；三是国内下半年冶炼产能扩大，增加了未锻造铜材的需求；四是国内近3个月产量下降，进口精铜弥补供应不足。

据相关行业人士分析，目前全球经济环境不好，实体消费并不是那么旺盛，铜要么流入融资，要么成商业库存积压。而且从下游来看，开工率季节性下移，产成品库存上升，现货升贴水走软，下游按需购货，消费情况并不乐观。因此，此次进口大增更多是贸易操作，且很可能流行融资业务，而非实体消费增加所致。据制冷快报记者了解，目前，铜市受全球制造业下滑、需求放缓拖累，供应缺口有所缩窄。而宏观环境依然存在不确定性，比如，欧债问题始终得不到令市场满意的解决方案，中国货币政策可能出现微调。中国铜的需求虽然向好，但由于宏观利空因素交织，冲淡了中国需求的利好影响。

业内有人表示：“国内‘融资铜’业务一直都存在，这次铜进口的增长应该与融资有关。”不过，也有分析人士认为，此次进口量的增加与“融资铜”关系不大。据空调制冷大市场调查了解，“融资铜”现象一直有，但是11月份进口量大增不一定有关，主要是在进口盈利的情况下，加大了进口量。结合当前微妙的宏观形势，专家普遍认为，后市铜价仍将延续震荡行情。