供给侧改革效果显现 空调行业后期向好

令人欣喜的是，经过半年多去库存化举措的大范围执行，内销市场的库存量已经下降到了较低的水位，进入7月份之后，即便是恶劣的暴雨天气影响了市场需求，也没有阻挡断货成为行业的普遍现象。库存量的大幅下降所产生的积极意义，并不仅仅止于库存产品本身的市场消化，更为重要的是，中国空调行业在短期内又站在了一个新起点上。

断货再现的背后

“现在，别说中低端挂机，就连低端柜机，消费者想买也买不到了”，一位美的空调的区域经理前不久向笔者如是说到。就在7月8日笔者见到了奥克斯空调国内市场销售总经理徐重，他透露，奥克斯空调在国内市场已经出现了大面积断货，工厂的生产压力很大。与此同时，某中小品牌的一位负责人向笔者感慨，主流工厂已经腾不出产能给他所在的企业进行OEM合作。

据了解到，2016冷冻内销市场的库存峰值出现在去年的10月份左右，当时工业及商业库存量达到了4500万台，而现在，许多企业的库存量还不到去年同期的30%。事实上，今年库存量的快速消化，从某种程度上说并不完全是市场行为，工厂对生产、出货规模的刻意控制，是库存量得到降低的关键。

国内空调市场在今年的零售走势其实并不尽如人意，据公开的数据显示，2016年1至5月份零售规模出现了10%左右的降幅，更何况，以家用中央空调为代表的产品对家用空调形成了明显的替代效应。

从去年第四季度开始，以格力和美的为代表的主导品牌就开始有意识地压低出货量，其目的就是之一就是缓解库存压力，并通过工厂直销、走进专卖店、强化线上平台拓展等等活动或举措，以巨大的资源投入，刺激终端需求的释放。所以，2016冷年截止6月中旬国内空调市场的出货量依然出现了较大幅度的下滑，去年格力年报营收出现下降的原因之一就是其自身控制出货量、帮助渠道消化库存。

过去一年来空调企业去库存的方式可以用“开源节流”来形容，“开源”则是指加大投入引导终端零售，而“节流”就是控制出货量，从既有的市场表现来看，工厂已经将库存压缩到了一个合理的水平线上。只是，为了实现这一诉求，为了减轻渠道压力，工厂牺牲了出货规模，付出了绝大的代价。

需要指出的是，并不是所有企业在2016冷年都把主要工作集中在去库存上，以海尔、奥克斯等为代表的品牌本来库存量就比较有限。从量化数据上来看，库存的降低是一种行业现象，但是从结构上看，以格力、美的为代表的品牌在库存上占的比重很高，行业的去库存化也是以这两大品牌为主导。

短期空调市场量价齐升

库存量的大幅降低给空调行业在短期的发展奠定了一个很好的基础，去库存之后渠道的囤货空间得到了大幅提升。由此而可以判断，未来一年国内空调行业的出货量相比于2016冷冻年度出现宽幅增长是大概率现象，更何况，2016冷年内销市场的出货量在工厂的调控之下本来就很低。

无论是出货价格还是零售价格，也有极大的可能会进入一个上涨的通道。事实上，在今年五月份前后，内销市场的价格已经在往上走。库存的大幅降低，渠道需求充沛，这在很大程度上强化了工厂的议价能力。另外一个方面，最近一年来国内的生产要素的成本也在不断攀高，空调产品的价格也会因此而受到影响。

2017冷年国内空调市场将迎来一个量价齐升的优异局面，当然，这种局面下并不是意味着终端零售市场回呈现出同步的轨迹。从近两年来内销市场的需求演进态势来看，短期市场的零售规模依然会处于一个规模化区间内。较低的库存不仅仅是给工厂的出货理顺的通道，更为重要的是，工厂的产品规划、商业平台革新和产销模式的再造，具备额更为有利的实施和探索的条件。

过去两年出现的巨量库存对空调行业传统的大压货大分销模式提出了拷问，在此之前海尔、格兰仕等企业已经在进行新型产销模式的实践。今年，美的空调在国内大范围推行“T+3”产销模式，而库存量的大幅降低，给这一模式的在空调行业内的落实和创新营造了良好的渠道氛围，工厂也藉此有了更大的腾挪和回旋的余地。当然，已经在洗衣机行业中被证明成功的“T+3”模式是否也适合空调市场，也需要足够的时间来加以验证。

甩掉了巨量库存包袱的空调行业也将面临一个产品格局再升级的机会，尤其是在线下的传统渠道，高能效变频空调、智能化产品等等品类未来一年在工厂出货中的占比会进一步提高，渠道的囤货空间越大，新产品流通的障碍也就越小，这也是库存得到降低之后的一个积极意义所在。

从空调行业国内市场的发展轨迹来看，几乎每一次库存量创新高之后，第二年的出货量都出现了下滑，2005年度、2008年度和2012年度均是如此，而就2016冷年内销市场的出货规模来看，同样是复制了这种节奏，本年度出货量的同比下降已经成为定局。不过，正如每次出货量下滑之后的几年又出现增长一样，2017冷年内销市场也将迎来出货量的高增长。