铜供应紧张 价格维持高位

2008年07月09 00:00:00 来源:《香港信报》

2008年上半年来,铜价的走势虽然看似有重蹈2007年覆辙之嫌,但却比2007年上半年的走势更加波澜壮阔,这预示2008年将是风云变幻的一年。在次按危机蔓延及股市吸引力下降时,铜市成了基金厮杀的主战场,然而却终究逃不脱经济疲弱的阴影而几经起伏。

笔者预计,2008年上半年全球精铜产量为九百万五千吨,按年微增1.56%,去年同期的增速则为4.09%;消费量预计为九百二十六万五千吨,按年增长仅0.71%,去年同期的增速则为4.78%。上半年预计将出现缺口二十七万吨。受天灾、能源短缺及罢工等影响,全球精铜产量增速明显放缓,但是需求放缓的幅度则更大。

总体来看,2008年上半年全球精炼铜市场基本处于缺口状态。虽然需求不甚旺盛,但供应面也出现了不少问题致使供应紧张。墨西哥最大的Cananea铜矿、赞比亚的Kansanshi铜矿、秘鲁的南方铜业公司及Cerro Verde铜矿的工人等,也都在计划罢工或进行罢工。

内地方面,2008年1月至5月精铜产量为一百四十八万八千六百吨,按年增长19%;精炼铜进口量为六十一万一千三百吨,按年大幅下降22.25%;精炼铜出口量为四万八千七百四十三吨,按年大增86.5%;铜精矿进口按年继续增加33.2%,至四十一万七千一百四十八吨;废铜进口按年略减少12%,至五十三万五千五百一十三吨。由于国内外铜价价差较大,进口精炼铜处于非常不利的地位甚至亏损,固上半年以来内地精炼铜进口大幅下降而出口大幅增加,企业的需求主要靠国内产量来满足。

内地精铜消费量仅微幅增长,显示内地对精炼铜的需求明显放缓。一是因为中国经济增速的放缓减少了需求;二是由于通货膨胀压力巨大,央行不断加息并提高存款准备金率以收缩市场流动性,资金成本的增加使很多企业资金链产生问题,也影响了需求;三是因为铜价依然处于一个相对的高位,对于消费企业来说,高企的铜价打击了他们的需求;四是原材料成本及能源成本的高涨亦打击了企业的生产积极性。

精炼铜虽然仍处于净进口状态,但进口的精铜中转口贸易铜或融资性铜居多,并不会真正进入消费环节。且虽然近期上海库存在持续减少,显示内地有消耗库存满足需求现象,但库存本身并不大,故对需求的支持也有限,故笔者认为,内地需求面的问题比我们的统计可能要更严重。随着6月份的过去,铜的消费也将逐渐步入淡季,这对原本疲弱的铜市来说更加雪上加霜。

就全球铜市而言,虽然需求保持缓和,但供应面的问题持续存在,且不确定性较大,综合供需二方面,笔者认为,下半年铜市仍会处于紧张平衡状态,供应的过剩随时可能被抹平,而价格将维持在高位运行,下半年的平均价格有可能在每吨7550美元左右。


手机版查看本网页

微信公众号

个人微信

手机:15801082760
15093426573
电话:0371-60957607
联系人:张经理
QQ:654403684


友情链接

地址:中国·郑州金水区 热线:15801082760,15093426573/ 0371-60957607 E-Mail:mqlbh2016@126.com, QQ:654403684
在线客服:QQ:654403684
Sitemap 网站地图